Dorte Toft
Medforfatter af "Bedrag" om Stein Bagger-sagen, hvor Bizzen-bloggen spiller en væsentlig rolle. Har modtaget eJour-prisen, IT-prisen, FUJ-prisen og Publicistprisen for sin journalistik. Desuden nomineret til Cavling-prisen i 2009.
Lykkelig i nørdland. Hvem bygger fremtiden? Gyldendal, 256 s., kr. 249,95.
Læs mere hos Boghuset eller download bogen gratis her.
Opdateret den 28. januar. Ændringer skrevet med kursiv.
Via Venture Partners har et seriøst forklaringsproblem over for sin ejer ATP. Ventureselskabet fyrede hele 40 offentlige millioner kroner af på selskabet mobilePeople i efteråret 2008, men det er netop gået konkurs.
Meget tyder på, at der ikke er foretaget en ordentlig “due diligence” før investeringen i det relativt lille selskab, der laver mobile løsninger til blandt andet reklamebranchen og medier.
Der var tale en førstegangsinvestering. Så vidt jeg hører, havde ATP-firmaets folk blandt andet overset en pæn skattegæld, men min kilde var forkert på den. Det var først, da der var tale om en mulig geninvestering i det trængte selskab, at der viste sig en skattegæld, som der ikke var redegjort for fra ledelsens side.
“Vi havde foretaget en grundig due diligence, inden vi investerede. Vi vidste at det var en højrisikos investering, men også at der var mulighed for en exit inden for et par år”, oplyser managing partner for Via Venture Partner, John Helmsøe-Zinck. Han påpeger, at både Google og Apple opkøbte selskaber inden for samme område som mobilePeople for milliarder.
At det endte med en konkurs og ikke en geninvestering forklarer John Helmsøe-Zinks blandt andet med, at mobilePeoples målgruppe, “Yellow Page-segmentet”, var ramt hårdt af finanskrisen.
MobilePeople er dog straks blevet plukket efter konkursen – sandsynligvis til spotpris – af Telecom Scandinavia, hvis hovedaktionær den stenrige Michael Moesgaard Andersen. Han har altid har haft næse for en god forretning.
Argumentationen fra ATP’s var ellers overbevisende, da investeringen fandt sted. Man investererede kun i det allerbedste, “best of breed”, både hvad angik teknologi og selskaber og mobilePeople var lige i øjet.
IT-mediet comon.dk, der fortæller om Telecom Scandinavias køb, oplyser, at 11 af medarbejderne hos mobilePeople er tilbudt ansættelse. På sin højde have mobilselskabet 50 ansatte og kontorer i London, Oslo og Denver.
Danske venture-selskaber har generelt set haft pauvre resultater, hvad angår it-investeringer. Der er er godt nok folk, der selv tjener flot på at være i ventureindustrien, og der er en stor hjælpeindustri, der tjener godt på ventureinvesteringer, men der er langt mellem snapsene, når det gælder om resultater, altså succesrige virksomheder.
Problemet, der oftest peges på, er at der simpelthen er for få i ventureselskaberne, der selv har erfaring i iværksætteri, og som ved nok om IT.
27. januar 2010 kl. 20:00
Det er jo halvpinligt hvis det er rigtigt som du skriver at Viaventurepartners har overset en skattegæld, specielt når man kigger på folkene bag, der alle har en finansiel baggrund.
Samtidig er det også en meget god case på hvorfor der er langt mellem snapsene i Danske venturefirmaer. De fleste Danske venture fonde består udelukkende af finansfolk, og her er viaventurepartners ingen undtagelse. Det vigtigste success parameter for en venture fond er at kunne spotte trends og teknologier før alle andre, og investere i de teams der formår at få dem udviklet og solgt. Det er en svær disciplin, og finansfolk har simpelthen ikke den ballast der skal til for at tage de gode beslutninger. Det kræver teknisk indsigt og visioner. Hvis man kigger på verdens mest successfulde venturekapitalister er det påfaldende at de næsten alle er enten tidligere iværksættere (Marc Andreesen, Paul Graham) eller ingeniører (Tom Perkins, John Doerr).
Den Danske venture branche’s største problem er at de folk der skal finde de gode investeringer simpelthen ikke har forudsætningerne for det – de er bankfolk. Og det er synd, for vi er som nation dygtige, visionære og ofte teknologisk foran andre lande. Skype er et godt eksempel – de var rundt ved en række Danske venturevirksomheder, men der var ikke nogen der forstod visionen og teknologien så de blev nødt til at finde pengene i udlandet. Og det var vist en meget god investering.
Jeg skrev et blogindlæg for et års tid siden der beskriver problematikken meget godt. Du kan læse det her hvis du har tid og lyst: http://www.maximise.dk/blog/2009/03/financial-engineers-are-out-real.html
28. januar 2010 kl. 11:53
En af mine kilder havde desværre fået det med skattegælden galt i halsen. Der var et problem med skattegæld, men ikke det, som blev anført. Jeg har nu korrigeret indlægget, og det nye er markeret med kursiv.
29. januar 2010 kl. 02:05
Der er intet så smukt som efterrationaliseringer:
?Vi havde foretaget en grundig due diligence, inden vi investerede. Vi vidste at det var en højrisikos investering, men også at der var mulighed for en exit inden for et par år?, oplyser managing partner for Via Venture Partner, John Helmsøe-Zinck. Han påpeger, at både Google og Apple opkøbte selskaber inden for samme område som mobilePeople for milliarder.
De opkøb som man henviser til er nogle som Google og Apple har lavet i slutningen af 2009 starten af 2010 altså lang tid efter at man foretager investeringen.
29. januar 2010 kl. 11:14
@John Strand. Nej, lige netop det kan du ikke kalde efterrationalisering. Via Venture investerer i 2008, håber på hurtig exit. Og når Google og Apple køber noget i samme boldgade så relativt hurtigt efter, har en hurtig exit ikke været urealistisk. Hvis altså bare man havde investeret det rette firma med den rette målgruppe (IKKE yellow pages).
30. januar 2010 kl. 11:17
Kære Dorte
Nu er det sådan et MobilePeople s målgruppe er meget bredere end Yellow pages – de tilbyder en bred vifte af løsninger / teknologier til en bred vifte af virksomheder.
Problemet er nok at der i Danmark ikke er mange venture folk som har den store indsigt i televerden herunder det mobile univers.
Jeg kan kun anbefale at man læser denne rapport fra Vækstfonden: http://www.vf.dk/~/media/Files/1%20Analyse/PDF/Mobile%20teknologier.ashx
Hvis man ser ud i den store verden så findes der mange ventureselskaber som har indsigt, erfaringer og netværk i det mobile univers – antalleet af den slags aktører har vi ingen eller meget få af i Danmark.
Det en startup virksomhed har brug for er adgang til folk der dels ved hvordan fremtiden ser ud, har en indsigt i de forretningsmodeller der er idag og dem der kommer i morgen og som har et netværk af folk de kan trække på og som kan bruges til at skafe en startup virksomhed de kunder og relationer de har brug for.
Hilsen
John Strand
30. januar 2010 kl. 21:58
DET ville jeg skam også gerne have adgang til: Folk der kender fremtiden.
Det er muligt, at investeringen gik galt, men området var åbenbart attraktivt, hvad efterfølgende hændelser synes at bevise.
Det er vel ikke venture at investere når Google, et al, HAR købt inden for området.
Venture er lig risiko. Og konkurs er en risiko.
Når man nu har kastet penge ind, så kan jeg undres lidt over, at det ikke var Via Venture, der købte det brugbare ud af konkursen.
Men der kan John Strand have en pointe: Er det bankmænd, ville de ikke ane, hvad de skulle betale for.
Så selve investeringen synes jeg på det foreliggende virker ok, men det, der kræver en forklaring er, hvorfor Via Venture så ikke gik videre med det efter konkursen.
31. januar 2010 kl. 00:08
Jeg mener ikke at der er noget galt i at Via Venture taber penge, det er nu en gang sådan at venture selskaber tager en væsentlig større risiko end banker og at det betyder at de har en væsentlig større ekspoering over for tab – at fortælle om ventureselskabers økonomiske rolle i denne verden er der ikke grund til.
Det store problem i Danmark er at vi en gang var en af fører nationerne indenfor mobilteknologi idag er vi en tabernation på det område.
Den minister som har ansvaret for dette område har ikke den store interese for dette samtidig med at han ikke kan se forskel på en babyalarm og en mobiltelefon.
Hvornår har Danmark sidst skabt en seriøs international spiller med succes på teleområdet som vi kan være stolte af ?
Hvor er de innovative mennesker som har de gode ideer der har et internationalt potientiale ?
Hvor er de ventureselskaber der kan hjælpe disse virksomheder på vej ?
Meget enkelt så mangler vi innovative folk, venture folk med indsigt og så mangler vi nogle rolle modeller som iværksættere inden for teleområdet kan se op til.
Jeg ser meget få succeser og så kan jeg se at Via Venture har lagt Mobile People og Gohallo i graven med store tab til følge.
31. januar 2010 kl. 23:02
@ John Strand. En lille stavefejl. Du mener GoHello, som Via Ventures ganske rigtigt også investerede ganske mange millioner i, og som også gik under få år efter.
17. september 2011 kl. 16:21
Ja, og nu er det Zoomio, som de samme finansdrenge har smidt mine atp penge efter
18. september 2011 kl. 13:28
@ O. Petersen. Tak for ajourføringen vedr. ATP’s venturefonds investeringer.
23. september 2011 kl. 14:18
Jamen, selv tak… sikkert ikke det sidste fejlskud. Du kan jo tjekke deres selskabers regnskaber.